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高源
【中国环保在线 原创视点】2018年上半年，全国两会、全国环境保护大会等各项利好政策为环保行业带来巨大驱动力，使其一改过去“利好不断，行情不涨反跌”的情况，上升渠道逐步打开。我们认为，环保板块的长期投资价值凸显，中短期可根据政策风向进行布局。
进入2018年以来，环保板块的上升通道已经有打开的趋势，板块表现可圈可点。据中国环保在线查询统计，季度，环保板块营收同比增加超过26%；近段时间公布中报业绩预告的近80家环保上市企业中，预期上涨的企业占比高达78%以上。
政策利好是上半年环保板块酝酿上涨势头的大驱动力。全国两会、全国环境保护大会相继召开，一系列环保政策出台落地，环保监管趋严等，大大刺激了环保治理的市场需求，也实现“强需求、强政策”的市场发展大环境。
我们认为，2017年时的环保政策虽然接连不断，带来巨大的驱动力，但设备与服务市场需求没有得到充分释放，环保企业的业绩也因为多重因素受到压制，故而呈现出“利好不断，行情不涨反跌”的情况。不过现如今看来，该种趋势已经有所缓解。
更何况经过过去很长一段时期的持续回调，环保板块的估值已经达到历史低水平。根据中国环保在线研究团队的分析，当前环保板块估值的低水平情况，已经封锁了继续大幅下滑的空间，因此不需要过度悲观。
就板块领域来看，水环境治理尤其是黑臭水体治理的加速，流域治理与农村水环境治理的市场被广为看好；“2018清废行动”及洋垃圾禁令的落实，对固废处理板块造成利好形势；蓝天保卫战进入新时期，非电改造升级市场比较可观。
根据市场机构分析，去杠杆的经济环境下，环卫设备服务及危险废物处理等受到的影响较小，因为上述板块多为运营类资产，虽然前期随整个板块有所调整，但修复空间相对较大。另外，水处理工程板块下滑幅度较大，市场情绪不佳，如若后期有政策跟上步伐，预期上涨的空间大。
“政策端”与“监察端”双双发力，推动环保产业的高景气度延续，而且以政策推进为主线，可以挖掘出更多的潜在投资机会，譬如固废处理板块的各大细分领域，以及再生资源回收等，都将带来不菲的回报率。
在投资方向上，具有稳定现金流的企业可以考虑，被错杀的具有清晰盈利模式及运营能力突出的企业，也值得高度关注；具备核心技术优势与强大技术研发能力的企业，其未来的竞争力势必只强不弱；PPP模式下短期承受较大压力的企业，随着政策回暖及竞争格局优化，风险的释放后，有望快速回春。
至于标的，我们推荐碧水源、国祯环保、博世科、瀚蓝环境、龙马环卫、金圆股份等、岭南股份、霞客环保等企业。总之，在判断一家企业是否具有投资价值的时候，可以从3方面着眼：是否为领域、是否具有技术产品优势、是否有长远发展规划。
