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高源
【中国环保在线 行业动态】尽管坐拥多项利好顶层设计，环保产业链景气度却不如去年同期，尤其是在融资难等因素搅动下，环保板块正迎来新一轮演进考验。多位业内人士分析认为，2018下半年走势虽有望回升，但环保行业回归理性的趋势已趋于明晰。
当前，环保企业在经济结构转型期间正日益发挥着重要作用。全国工商联环境商会近日发布2018中国环境企业50强榜单，其中有7家企业营收突破百亿。
其中，高居的葛洲坝实现营业收入1068.07亿元，同比增长6.54%。作为明星上市公司的三聚环保，是这份榜单的榜眼，营收超过224.78亿。环境商会秘书长马辉介绍，商会在对上规模环境企业调研的基础上，根据各个企业2017年度营收的总额进行排列。而这距离原定的目标尚有一定差距。
据悉，该榜单源于一项政策：早在两年前的9月22日，国家发改委和原环保部就发布了《关于培育环境治理和生态保护市场主体的意见》提出，到2020年，环保产业产值超过2.8万亿元。而在市场主体要进一步壮大的同时，也需培育出50家以上产值过百亿的环保企业。也就是说，在未来两年内要有43家以上的环保企业营收过百亿才能如期完成目标，难度着实不小。
而在排名前的环境企业中，国有企业为7家，占据优势地位。只挤入了三家民企环保企业，分别是排在第五名的东方园林、排在第六名的碧水源以及排在第10名的铁汉生态。这也从另一个侧面反映出，环保与其他产业相比，还比较薄弱。“环境改善需求的增强和国家政策压力的加大，逐步释放出更多的环境治理需求，从而促使环保产业掀起新一轮发展热潮，面临更多亟待解决的新课题。”全国工商联环境商会会长赵笠钧近日坦言道。
发展壮大环保企业一定程度上需要资金支持。然而，今年环保上市公司不断出现发债遇冷、资金链危机以及债务违约等问题，环保市场呈现冰火两重天：不差钱的跨界者，很缺钱的局内人。一方面，频繁的曝光下，过去几年，环保产业的细分板块动辄号称千亿规模，吸引了大量热钱。被誉为未来国民经济支柱性产业，在一些业内专家看来，节能环保产业的“辉煌未来”是可期的。
据估算，“十三五”期间污染防治攻坚战的总投入将超过4.87万亿元。但按照之前的投入强度，目前尚有接近1.74万亿元的投资缺口。在这样的发展背景下，对握有雄厚资本的国企和房地产企业而言，当下正是他们进军环保产业的时机。而在众多业界人士看来，国企频频出手参与并购重组，底气还是“不差钱”。
另一方面，在防范金融风险的宏观要求下，过去数年涌入到环保产业的钱被“抽走”了。“环保行业特别是民营企业在融资方面受到了多重影响，许多基本面良好的企业均受波及。”赵笠钧进一步指出。目前，2018年债券市场的融资成本已在8%左右，而环保行业的平均投资收益仅为6%，市场融资成本过高。加之很多政策在短时间内不加区分地密集实施，导致企业的新旧融资无法匹配，企业发展资金供给严重不足，影响了企业正常的融资计划和现金流。
对于一些小微型环保企业而言，市场似乎正在将他们拒在环保盛宴门外。在银行信贷方面，相比其他行业，环保企业普遍缺少土地、厂房等大量有形资产，因此对其的抵押质押品可以考虑从有形资产扩展到无形资产。同时，市场上的投资人更多青睐投资一些“短高快”的项目，几乎没有投资人能接受投入3年内不要求有收益回报的项目。而在资金短缺下，环保企业面临洗牌，以“央字头”企业、国企为代表的跨界者则摩拳擦掌，一场鏖战在所难免。
