导读：根据2014年上半年报显示，雪迪龙环境检测业务呈现高速增长的势头，中小锅炉市场已经开始逐步启动，脱硫监测产品订单增势明显，下半年值得期待。雪迪龙致力于综合环保业务平台的构建和行业并购整合。

　　据悉，雪迪龙2014年上半年营业收入为2.77亿元，同比增长43.8%；归属上市公司股东的净利润6099万元，同比增长73.7%，靠近公司一季报时业绩预告的上限；EPS为0.22元。环境监测业务的快速增长和投资收益增加，是公司业绩大幅增长的主要原因。公司同时预告2014年1-9月净利润增速为55%-90%。
　　
　　环保监测业务高成长，业务方向将逐步转向中小锅炉、水、空气领域。2014年上半年公司环境监测系统收入1.94亿元，同比增长72.3%。其中，脱硫脱硝产品增速均超过50%，而中小锅炉脱硫监测产品订单增长显著。预计2014-2016年大气污染治理仍处于高峰期，特别是锅炉环保监测执法力度将不断坚强，环境监测系统业务仍将延续景气高位，预计支撑未来增长的业务领域将逐步转向中小锅炉、水质监测和空气质量监测等领域。
　　
　　二季度业绩继续高增长，下半年值得期待。二季度公司收入增长42.75%，净利润增长76.52%，继续保持较高增速；其中脱硫脱硝监测产品均实现了快速的增长，涨幅均超过了50%；中小锅炉市场已经开始逐步启动，脱硫监测产品订单增势明显。2014年公司产能将充分释放，加上下半年脱硫脱硝业务尤其是脱硝业务的趋势仍较好，公司有望进一步提高市场占有率，我们预计公司全年业绩增速在30%以上，并在下半年呈现收入、利润逐季提升的趋势。
　　
　　短期：公司业绩主要来自脱硫脱硝市场，为大气治理主题投资较好标的。1)脱硫脱硝总量增长较乐观：2014年仍是脱硝高峰，增量较大；脱硫方面，中小发电机组及中小企业的市场得到了快速释放，加上“十一五”期间安装的脱硫设备已逐渐进入改造期，需求量比较有保障；同时，中小锅炉脱硫业务空间较大，公司已有较好的业务储备。2)运维服务值得期待：公司为脱硫脱硝监测提供全生命周期的运维服务，目前公司在国内已经设立51处营销和技术服务中心，配备近400名专业服务人员，同时还会继续投入大量人力物力来保证运维市场的拓展；2014年4月份，公司成为国家环保部批复的19家环保服务业试点单位之一；今年上半年，运维服务业务实现营业收入2591.63万元，同比增长5.48%，预计随着国家环保监管力度加大，各污染源脱硝工程的完工并投入使用，运维业务将在后续期间得到较快的增长。
　　
　　长期：综合环保业务平台的构建和行业并购整合。1)公司未来有望构建成综合环保业务平台：除脱硫脱硝市场外，公司积极布局垃圾焚烧、水质监测系统、大气监测系统等市场，未来具有较大的发展空间；今年上半年参股思路创新，进入智慧环保领域；投资设立北京雪迪龙检测技术有限公司，从事第三方检测业务，积极拓展发展维度。2)并购整合将是公司长期持续成长的必由之路，公司已经做好充分准备。(属于世界500强的分析仪器公司丹纳赫就是通过兼并收购成长起来的。)
　　
　　另外，新工厂拟9月投产产能未有限制。雪迪龙7月24日表示，公司新工厂计划于今年9月份投产，投产后工厂场地充裕，产能没有限制，完全可以按照市场的需求提供产品。