环保产业的发展因其外部性特征，政策是推动其发展的重要力量。国外经验，产业发展的成长期是由政策决定。特征是密集发布，体系逐步完善。进入成熟期才是由市场所驱动。国内自2010年起环保产业进入快速发展期，经济学上解释成因为我国已接近环境库兹涅茨曲线拐点，政府环保政策大力调整导致投资加速。产业层面的反馈是订单增加，业绩持续增长。资本市场的反应是估值溢价。
十八届三中全会，明确了加快生态文明体制改革，用制度保护环境和资源。概括为用四个维度治理环境污染。在法律上，加紧修改和完善《环境法》、《大气污染防治法》和建立《气候变化法》，实行zui严格的源头保护制度、提高企业排污成本，加大处罚力度；在政府考核：探索编制自然资源资产负债表，对领导干部实行自然资源资产离任审计，建立生态环境损害责任终身追究制；在环保投入：引入市场化机制，推行碳排放权、排污权、水权交易制度，引入社会资本投入生产环境保护；在经济政策上，加强税收的调节作用，通过调整和完善现行资源税、抬高能源价格、优化能源结构，把高耗能、高污染产品纳入征收范围，推动环境保护税改费。
在此背景下，预计政府与产业发展的关系也将转变。政府将从业主方向监管方转变，更多通过购买公共服务实现环境治理，减少直接参与，加大监管力度；行业发展则更多借助市场手段，重新界定资源、环境产权，明确权责。发展方向与改革总体思路保持一致。
未来两年环保相关政策的力度和频度都将保持。2013年是环保各项政策、规划出台的大年，2014年将会是以《环保法》修订为核心，细分行业监管标准、经济政策出台之年。分析政策对于环保板块的影响发现，由于我国经济发展以五年为周期进行规划，一般在规划制定阶段及项目投资高峰阶段板块相对于市场估值溢价明显，环保板块受“主题投资”和“业绩驱动”两个因素影响交替驱动板块行情，并与经济规划周期保持一致。预计2014年仍然处在相关政策密集发布期。同时，前期的政策约束和规划推动相关领域投资增加将在2014年进一步显现，由此板块整体估值水平有望提升。
