电力投资对金属具有较大的拉动作用

铝：限制出口或成为事实

　　2012年我国铝土矿需求量达到8700万吨。2011年1-10月，我国铝土矿进口量达到3606万吨，同比增长46.85%，而从印尼进口的铝土矿量占总进口量的比重持续保持在70%以上，zui高曾达到85%。我国铝土矿资源相对匮乏，静态保证年限仅10年，而进口来源的单一将加大我国铝土矿资源的风险。

　　2011年，曾几次传出印尼将限制铝土矿出口的消息，但印尼政府一直未给出确切的实施方案和时间表。从印尼本国和市场情况看，印尼限制出口的可能性较大，此前，印尼政府已经从地方政府手中收回了矿产资源的审批权力，为进一步限制矿产资源出口作铺垫。印尼政府计划引进企业在当地建厂，争取将铝土矿资源本地消化。长期来看，限制出口很有可能成为事实。一旦成为事实，将导致我国铝土矿的供应严峻，价格必然上涨，传导至电解铝上将推升电解铝的价格。

电力投资对金属具有较大的拉动作用，2012年是“十二五”规划的第二年，根据规划，电力投资仍将保持高速稳定增长。房地产投资将会放缓，新开工面积增速也将持续放缓，但下半年竣工面积或将增加，进入装修阶段对金属需求较大。汽车和家电行业是明年疑问比较大的两个行业，根据预测，汽车行业还存在较大发展空间，家电行业虽然可能继续低迷，但料不会产生太大的拖累。2011年下半年企业都处于去库存阶段，2012年补库存行情值得期待。

　　此外，2012年电缆行业将进一步加大检查力度，而政策的严厉程度也将对铜价起到决定性作用;再生铜杆行业的标准出台，可能如业界预测的那样极大的限制再生铜杆的产量，从而减少铜杆行业对废铜的需求，增加精铜直接生产铜杆的比例，对精铜的需求增加具有一定促进作用。