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政策红利加码万亿风口 下半年环保PPP将迎爆发

2016-09-02 10:28:21来源:中国环保在线 编辑:筱阳 关键词:环保PPP污水处理设备阅读量:50706

导读:从资金层面看,长期无风险收益率下行的形势下,环保PPP项目尚能保证8%左右的净资产收益率,相对其他资产收益可观且确定性较强。
  【中国环保在线 市场行情】目前我国大力推进PPP项目建设,也使得环保治理步入加速期。8月23日,国家发改委网站披露PPP项目库新进展。发改委PPP项目库批、第二批向社会公开推介项目合计达到4.23万亿元,项目数2531个;截至2016年7月末,合计签约金额10019.1亿元,其中首批项目签约率近60%。

  
  政策红利加码万亿风口 下半年环保PPP将迎爆发
  
  本周一,PPP板块延续上周五的强势,成为A股盘面亮点。万亿级别的大蛋糕促使市场资金蜂拥而入。而在众多业内人士看来,近期市场对PPP关注度不断提高,国家政策频发,PPP项目申报、入库数量、项目落地率均有明显增长,环保板块项目占比较大。
  
  来自发改委近日发布的公开消息称,在国家发展改革委建立的国家部委层面PPP项目库中,批目前有798个项目,其中已签约456个、总投资8151.7亿元,在各地政府积极推动下,项目签约率较高。按行业分布看,已签约456个项目中,污水、垃圾处理项目有136个,占比近30%。而在第二批PPP项目,已签约的163个中,污水、垃圾处理项目亦高达37个,占22.7%。据统计,截至目前为止,环保行业是受PPP政策利好多的板块之一。
  
  “受益于PPP模式的加速推进,水务、垃圾焚烧发电等相关细分领域的景气度将持续攀升。”环保行业研究员庞天一指出,从政策层面看,“保增长”已成为中央和地方政府的核心利益诉求,环保PPP由于与上下游产业联动性更强、拉动GDP效果明显,将成为政府保增长的重要抓手,后续政策持续发布和中央加强扶持可期。
  
  从资金层面看,长期无风险收益率下行的形势下,环保PPP项目尚能保证8%左右的净资产收益率,相对其他资产收益可观且确定性较强,因此近期在资金持续涌入的形势下,PPP项目落地、推进速度均有所加快。未来环保板块值得被重点关注。
  
  政策暖风助推PPP发展
  
  PPP项目推进的利好政策不断,除中央和地方的PPP引导基金在快速落地外,多地也在出台相应的补贴政策。诚如《贵州省政府和社会资本合作示范工作省级奖补奖金管理暂行办法》近日发布,对符合奖补条件的示范县、示范项目给予一次性奖励和补助。
  
  值得注意的是,包括贵州在内,山东、四川、新疆、北京、江苏、河北等10余省(区、市)也出台了PPP奖补政策。目前来看,补贴力度大的是江苏省。根据江苏省《政府和社会资本合作(PPP)项目奖补资金管理办法(试行)》规定,对省辖市范围的单个PPP项目高奖补金额不超过2000万元,对县(市)范围的单个PPP项目高奖补金额不超过1000万元。
  
  政策加码成为PPP项目落地“助推器”。根据财政部建立的全国PPP综合信息平台统计,截至2016年6月30日,财政部两批示范项目232个,总投资额8025.4亿元。其中执行阶段项目105个,总投资额3078亿元,落地率达48.4%,与今年3月底相比,项目落地呈加速趋势。
  
  据一位PPP业内专家透露,截至目前,PPP项目落地比例大概在10%左右,今年第二、三季度的项目落地在明显加快,下半年也还将会延续这一发展态势。不得不提的是,在105个落地示范项目中,生态建设和环境保护项目共9个,占9%,数量上仅次于市政工程类项目。
  
  环保领域比较适合做PPP项目,地方政府也有很强烈的推进意愿,上述专家认为,无论是从当前还是今后来看,环保领域的PPP项目都会有很好的发展。
  
  环保类PPP上市公司扎堆
  

  8月30日,发改委发布《关于做好传统基础设施领域政府和社会资本合作工作通知》提出,建立合理机制,以及构建多元化退出机制,包括推动PPP项目与资本市场深化发展相结合,依托各类产权、股权交易市场,通过股权转让、资产证券化等方式,丰富PPP项目投资退出渠道。
  
  随着渠道完善和国家层面推动,上市公司参与PPP项目的热情持续高涨。其中,环保公用类PPP项目同样吸引大批上市公司投资进入。水务PPP公司碧水源,公司拥有成熟的核心膜技术和超过350项技术,建有规模大的膜研发制造基地以及净水产品研制基地,并推动核心技术进入新的区域水务市场,作为黑臭水体治理、海绵城市、地下式MBR再生水厂等PPP项目订单的有力支撑例,属于PPP项目运行中的高附加技术。目前公司已拥有40多家PPP模式合资公司,在PPP订单超过500亿元。
  
  大型央企葛洲坝作为PPP基建,同样在布局环保产业,目前已有超过600亿PPP项目在手订单,框架协议估计3000亿左右,是PPP基建中的。
  
  转型环境综合治理的兴源环境,正在积极布局水处理全产业链。公司在今年一月公司收购杭州中义生态环境工程有限公司100%股权;3月出资4000万收购河北鸿海环保科技股份有限公司51%股权,该公司专注服务于水质监测设备远程质量控制;6月增资2500万持有三乘三备环保公司55.56%股份,服务于公司PPP项目实施和工程建设,有利于扩展新兴领域。公司目前PPP订单量约100亿元。此外,从事工程咨询、环境评价类的苏交科、博世科、中金环境也在PPP项目的前期产业链中分一杯羹。
  
  四主线掘金环保股
  
  此外,从政策面角度来看,环保领域的政策利好频频释放,日前,国家发展改革委印发《“十三五”重点流域水环境综合治理建设规划》,落实国家“十三五”规划纲要和《水污染防治行动计划》提出的关于全面改善水环境质量的要求,发挥重点流域水污染防治中央预算内投资的引导作用。
  
  基于此,市场普遍认为,近期多项政策表明,环保在供给侧改革中扮演重要角色,这将大大提升环保的话语权;而本周披露的督查和监管数据,展现出环保监管力度得到大大加强,这才能系统性增强环保的话语权,实质性利好环保产业发展。
  
  而在政府加大对实体经济的投入背景下,PPP模式是环保企业未来发展的重要方向。虽然国内PPP模式真正开始发展于2015年,还存在许多不成熟的因素。但是,随着政府支持力度增加,以及更多企业超越项目门槛,能够在风险可控范围内享受PPP项目带来现金流、盈利能力方面的优势,未来环保PPP项目将受到更多企业、政府和社会资本的青睐。
  
  在标的选择上,众多业内人士纷纷指出,可从以下四大主线把握后市机会,1、推荐低估值+业绩增长确定的环保PPP碧水源、东方园林、中金环境。2、在无风险利率下行背景下,水务公司均有转型做工程承接PPP项目的能力和背景;重点推荐:江南水务、武汉控股、洪城水业、重庆水务、兴蓉环境。3、前期滞涨聚光科技、东江环保亦值得关注。4、建议关注小市值细分公司大禹节水、博世科、龙马环卫。
  
  (参考资料:证券时报网、中国经济时报、投资快报、中国环境报)
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