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环保PPP项目正在加快回暖。
在提供生态公共产品和服务的环境产业3.0时代，环保PPP仍是优选之一。截至2019年底，全国生态环境PPP入库项目共成交1688个，总投资规模达11540.97亿元。从细分领域成交情况来看，占比超过半壁江山的综合治理项目投资规模大，其次是污水处理(含排水)项目，占比超过25%。同样是在过去一年里，环保PPP项目整体落地率为52.82%，相比2018年底的39.74%大幅提升了近13个百分点。
环保PPP趋向规范、精细化
在财政部和国家发改委的大力推动下，大量基建领域的项目都广泛采用PPP模式进行运作，有着公共属性的环境类项目也不例外。过去5年，正是因为PPP的大力推广，才使得很多企业收获了大量新业务，实现了规模增长。一场关于不规范项目的清库风暴，随后让环保PPP似乎瞬间就进入“冷静期”。
由于PPP项目涉及投融资、建设、运营、管理和移交全生命周期过程，与之相应的风险也复杂多样。为此，有关部委连续发布了一系列行政法规、政府规章和规范性文件，掀起了新一轮PPP项目发展浪潮。诚如旨在为环保PPP高质量发展提供助力的《关于印发污水处理和垃圾处理领域PPP项目合同示范文本的通知》预示着疫情后国内PPP项目合同体系规范化、标准化工作将更上一个台阶。
值得注意的是，早在三年前，财政部就要求各地在垃圾处理、污水处理等公共服务领域新建项目中，要“强制”应用PPP模式。《示范文本》还强调了实行“污水处理厂网一体化”，即在新增投资的同时强调盘活存量资产，强调发挥有效投资。随着示范文本被越来越多参考，污水和垃圾项目的文件就可以逐步实现标准化，从而提高PPP项目的运作和管理效率。
前述信号的释放，预示着2020年环保PPP项目的发力势在必行。随着复工复产有序推进，在稳增长稳投资的大背景下，环保PPP项目推进也会进一步加快步伐。截至2020年4月底，全国PPP信息服务监测平台已签约项目中，民间投资项目1660个，占全部已签约项目的43%。而同年3月入库的12667个项目中，共有1157个生态建设和环境保护类项目，总投资为12091元。
双维度催涨结构性回暖
项目数量大幅回升之际，生态环境PPP项目的入库项目质量显著增加，逐渐进入规范稳定发展阶段。当下新入库环保PPP投资体量趋于合理化，和过去数十亿元的环保PPP项目(水环境综合治理为主)频频出现形成鲜明对比。与此前蒙眼狂奔的狂欢相较，历经寒冬的环保企业则更多抱着“会更多的去精心挑选我们的项目质量、投资标准和重点的区域”的谨慎态度遴选环保PPP项目。
截至4月中旬，2020年全国共发行专项债券11382亿，用于生态环保类(包括水务建设、生态环保、水污染治理等)的专项债总额达1025亿。实际上，增大财政资金向环保领域的倾斜，支持环保类项目的发展，也是当前市场环境的潜在需求。通过PPP模式逐步引入更多社会资本，在弥补社会资本所拥有的专业技术以及管理经验不足的同时，有效促进环保产业跨越式发展。
在此前生态环境部例行新闻发布会上，生态环境部相关负责人就曾指出，2020年将进一步聚焦蓝天、碧水、净土三大保卫战，加大财政资金投入力度，坚决打赢污染防治攻坚战。这也意味着，生态环境强监管在未来不仅不能削弱，而且要继续强化。从事环境污染治理、生态修复、环境数据监测及运维管理等服务细分领域的环境治理市场空间也在加速释放。
而重启市场化改革是解决问题的方式之一。要解决PPP制度给环保企业带来的问题，关键在于完善顶层设计，也就是建立受益者付费的市场化回报机制。相信在2020年，生态环保行业在财政专项资金的扶持下，发展态势将会由之前的“大跨步”逐步趋于“稳中前进”，其中订单情况和融资端的转好也将助力环保工程类公司在三季度业绩集中爆发。
