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高源禹
以水务环保为核的兴蓉环境，正驶入新一轮上升空间。
6月29日晚间，兴蓉环境披露股东权益变动。根据兴蓉环境披露公告，三峡资本于6月23日增持公司股票79.25万股，占公司总股份的0.03%。权益变动前，三峡资本持有公司无限售条件流通股约2.25亿股，占公司总股本的7.54%。在此次增持完成后，三峡资本及长江环保集团对兴蓉环境的持股比例合计提升至10%。半年内两度举牌，三峡资本对兴蓉环境的看好不言而喻。
实际上，早在2019年上半年，三峡资本就开始入股兴蓉环境。据《简式权益变动报告书》，从今年1月23日开始，三峡资本通过集中竞价方式多次买入兴蓉环境。若取中间价4.45元/股计算，三峡系举牌兴蓉环境涉及金额约13.29亿元。三峡资本及一致行动人长江环保集团在公告中称，增持是基于对上市公司未来持续稳定发展的信心及对上市公司价值的认可。
而在这背后，与兴蓉环境近年来稳居区域行业中坚力量及持续稳步向上的业绩不无关系。根据公司发布的2019年年报，兴蓉环境实现营业收入48.38亿元，同比增长16.31%；实现归母净利润10.81亿元，同比增长9.44%。而在以“稳健”为特点的公用事业行业中，兴蓉环境这样的营收净利均实现双位数增长，实属不易。在这些数据背后，是兴蓉环境业务量的稳步增长。
一方面源于污水处理主业稳步发展。尤其在水务行业转型的期间，围绕城镇污水处理提质增效、黑臭水体治理、污泥处理等热点板块将极速扩容，而这正是兴蓉环境的一大优势所在。同时深化市场探索，瞄准全国水务环保领域，尤其重点出击带有运营业务的领域。近年来，兴蓉环境持续开展污水处理厂扩能提标改造工程，为公司持续的业绩增长注入新动能。
公开数据显示，2019年全年完成污水处理板块营业收入13.19亿元，同比增长11.51%。目前，兴蓉环境污水处理业务运营规模为300余万吨/日，在建及拟建的污水处理项目规模合计为70余万吨/日。依托物联网技术大力推进智慧水务建设，完成了4个信息系统对接和19类约150多万条数据的共享。
另一方面则是新兴板块活力竞相迸发。尤其在供排水管网工程、垃圾渗滤液处理及其他产品服务方面营收增长较为明显。而在核心业务中，兴蓉环境垃圾发电业务则被投资者寄予厚望，有望成为上市公司营收增长新发力点。兴蓉环境在手项目全部投产后垃圾焚烧产能将达到12300吨/日，相较目前投产规模增幅将超过200%。
在业绩持续稳定增长的同时，兴蓉环境也保持稳健的现金流。从商业模式的角度来看，具备天然的护城河且水务及垃圾处理等环保业务具有早期投入高、长期收入稳定的特点。公司经营现金流净额为18.81亿元，净现比高达171%。截至2019年年底，资产总额为253.37亿元，较期初增长21.11%；归属母公司的净资产为112.47亿元，较期初增长7.68%。根据兴蓉环境目前的储备项目，未来三年内公司计划支出投资额约120余亿元。
成绩在前，兴蓉环境并未止步。在站稳大成都市场的同时，兴蓉环境还依托雄厚的业绩基石及良好的政企合作基础，迈出向省外拓展的步伐。并相继在除四川外的广东、江苏、甘肃、海南、陕西，宁夏布局业务。至此，作为一家70年专注水务环保的“蓉字号”名企，兴蓉环境正逐步从地方水务平台蜕变至全国性水务环保综合服务商。
