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12月30日，内蒙古双欣环保材料股份有限公司(简称：双欣环保)在深交所主板挂牌上市，发行价6.85元/股，募资20亿元，开盘涨192%，总市值225亿元。
公开资料显示，双欣环保主要产品为电石、聚乙烯醇及相关产品，下游应用于建材、造纸、纺织、化工、汽车、包装、光电、医药等国民经济重要行业，与宏观经济关联度较高，且呈现一定的周期性。双欣环保提示，2022年下半年以来，受宏观经济环境变化影响，公司所处行业的景气度、市场需求与价格相比于前期高点有所回落，未来如果宏观经济波动导致行业景气度下行，公司产品下游需求放缓或销售价格进一步下降，上游原料供应紧缺、价格上升而公司无法实现成本的有效转移，可能对公司业绩造成一定的负面影响。
截至2025年9月30日，双欣环保资产负债状况良好，资产总额为668,367.01万元，较2024年末增长16.90%，负债总额为158,173.86万元，较2024年末增长44.86%。2025年1-9月，公司营业收入为266,798.78万元，较去年同期增加2.68%，归属于公司普通股股东的净利润为40,407.13万元，较去年同期增加2.01%，扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润为38,366.81万元，较去年同期增加4.52%。
图源：双欣环保公告
双欣环保预测，公司2025年度实现营业收入371,825.25万元，较上年增长6.66%；2025年度实现净利润52,498.01万元，较上年增长0.76%；2025年归属于公司普通股股东的净利润为52,522.30万元，较上年增长0.74%；2025年扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润为49,574.08万元，较上年增长2.15%。
图源：双欣环保公告
其认为，公司预测2025年的盈利情况与2024年相比有所上升，主要原因系：在报告期内主要产品的基础上，公司持续推动聚合环保助剂、PVB树脂等新开发的高附加值产品的产能建设与商业化进程，相关产品产销规模显著提升，带动相应产品收入、毛利实现增长。公司预计2025年营业收入、净利润等经营业绩指标较2024年有所上升，公司经营业绩稳定性相对较强，持续盈利能力未发生重大不利变化。
据悉，双欣环保本次募资总额约19.66亿元，拟投向年产1.6万吨PVB树脂及年产1.6万吨PVB功能性膜项目、年产6万吨水基型胶粘剂项目、PVA 产业链节能增效技术改造项目、电石生产线节能增效技术改造项目、研发中心建设项目、PVA产品中试装置建设项目以及补充流动资金。
图源：双欣环保公告
聚焦行业低碳化、绿色化、高附加值的发展趋势，双欣环保能够促进稳定经营和转型升级。在聚乙烯醇生产过程中，双欣环保实现了对电石渣、电石渣滤液等重点污染物的有效处理和综合利用，改进了资源密集、高排放的传统生产模式。同时，双欣环保重视加强定制化、高附加值聚乙烯醇及下游产品的研发和生产能力，部分特殊型号聚乙烯醇产品已广泛应用于PVB、水溶膜、电子玻纤等高附加值领域，为我国聚乙烯醇高附加值领域的国产替代做出了积极贡献。
与此同时，双欣环保重视研发投入与科技创新。2022年至2024年，公司研发投入分别为1.02亿元、1.21亿元、1.12亿元，占营业收入比例分别为2.01%、3.19%、3.22%。2025年1—6月，公司研发费用5690.97万元，占营业收入比例3.17%。
资料来源：乐居财经、证券时报等
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