首创股份系列动作出击 “组合拳”逐鹿水务市场

　　导读：7月29日晚，首创股份宣布拟成本价甩卖京城水务，增资并收购苏州嘉净51%股权，投资山东临沂四个污水处理项目，开展凡和水务100%股权并购项目，系列动作出击，凭借一记漂亮的“组合拳”逐鹿全国水务市场。

　　成本价甩卖京城水务
　　
　　北京国资改革的路径日渐明晰，北京国资旗下的首创股份近日动作频频。
　　
　　7月29日晚间，首创股份发布公告称，公司拟转让其所持北京京城水务有限责任公司51%股权，意向受让方拟为北京城市排水集团有限责任公司，公司方面表示，该项目的年度投资收益率不足6%是转让的主要原因。
　　　　
　　“尽管京城水务在上市公司中占有举足轻重的地位，但由于该项目还承担一部分公共事业职能，从内部核算来看，该项目年度投资收益率已经不足6%。”首创股份有关负责人说。
　　
　　上述负责人还表示，公司近年投资的其他项目年度收益率均在8%左右，相比之下京城水务收益率过低，公司此时将其变现，有利于投资其他收益率更高的项目，有利于公司的资产优化、产业链延伸与战略提升，有助于公司业务的全国性拓展并打造区域化优势。
　　
　　据介绍，京城水务系首创股份于2003年进行的战略性投资，首创股份通过该项投资，高起点成功进入水务行业，奠定并培养了后期在水务行业的优势。但自京城水务组建以来，随着北京市功能定位的不断调整，其对污水处理标准不断提升，京城水务投资收益率一直维持在4%-6%的较低水平。但与之形成显著对比的是，首创在全国水务市场却斩获颇丰，新获取水务项目收益率基本处于8%-10%水平。公司表示，为了能够集聚充足资金建设已有高收益项目并备战“钱景”向好的水务市场，首创将处置其持有的低效资产京城水务股权，实现资产优化配置，提升公司现实收益能力。
　　
　　回顾：京城水务在首创股份上市的十余年间扮演重要角色。
　　
　　2002年，上市不久的首创股份决定调整产业发展战略，将水务行业作为公司未来主导产业。为此，公司终止了募投项目，将用于募投项目的部分资金投资于水务领域，其中一个重要的投资便是京城水务。
　　
　　2003年，首创股份以高碑店污水处理厂一期的经营性资产及现金10亿元作为出资（合计约为19.7亿元，占49%）；北京城市排水集团以其拥有的高碑店污水处理厂二期等经营性资产作为出资（合计约为20.5亿元，约占51%），共同投资设立京城水务，注册资本为40.21亿元。
　　
　　2005年，京城水务开始实现盈利，而这一年上市公司的水务业务收入占比达到了46.81%，形成总处理能力约730万吨/日。2006年4月，首创股份出资1亿元，收购京城水务2%股份，持股比例上升到51%，并将其纳入合并报表中。由此，首创股份水务收入达到8.27亿元，占75.18%，增长276.18%。
　　
　　在接下来几年，首创股份水务收入占比逐年提升，其中京城水务贡献不菲。据年报，京城水务2008年净利1.74亿元，2009年净利1.62亿元。2010年以后，首创股份不再公布京城水务收入及利润情况，但资产规模仍逐年增长。
　　
　　首创股份此次的交易对手，是11年前共同设立京城水务的合作伙伴排水集团。该公司目前持有京城水务49%股权，为北京国资委下属国资公司。资料显示，首创股份控股股东北京首都创业集团亦为北京国资委下属独资公司。
　　
　　截至去年底，京城水务总资产48.19亿元，净资产47.17亿元，2013年全年营收6.1亿元，净利润1.8亿元。而母公司首创股份截至2013年底的净资产为60.93亿元，全年营业收入42.31亿元，净利润6.01亿元。以股份占比51%计算，2013年，京城水务占首创股份60.93亿净资产的比例约为39.5%，首创股份利润的15.3%来自于京城水务。
　　
　　不过，截至2014年1月31日，京城水务经审计的净资产已下降至41.19亿元，经收益法评估后的京城水务净资产为44.53亿元，评估增值3.34亿，增值率8.11%。