【中国环保在线 市场行情】环保整个板块2014年前三季度净利润增长29.7%，居各一级行业前列。2014年前三季度，环保上市公司整体实现营业总收入307.1亿元，同比增长27.0%；实现净利润总计36.1亿元，同比增长29.7%。环保板块营业收入、利润增速在一级行业中分别位居第1、第4位。
　　　　2014年三季报披露完毕后，一些增速不错的行业获机构青睐。环保行业由于其业绩良好的三季报，迅速获得机构的积极关注。分析人士认为，随着年末临近，选择业绩向好，同时未被充分挖掘的子行业，是当前配置的关键。
　　
　　就深交所互动易的信息显示，近期多家券商及私募机构正调研环保产业相关上市公司，主要涉及固废处理、环境监测等子行业。被机构积极关注的雪迪龙，公司三季报显示，其前三季度利润增长为74%，全年业绩预计增长40%至70%。
　　
　　固废处理领域的公司桑德环境，2014年前三季度公司实现营业收入28.84亿元，同比增长81.78%；营业利润5.74亿元，同比增长34.35%；归属母公司所有者净利润5.12亿元，同比增长39.21%，公司经营业务规模及各细分业务领域经营业绩在报告期内均保持了持续稳健的增长。
　　
　　三季报业绩高增长
　　
　　事实上，环保整个板块2014年前三季度净利润增长29.7%，居各一级行业前列。2014年前三季度，环保上市公司整体实现营业总收入307.1亿元，同比增长27.0%；实现净利润总计36.1亿元，同比增长29.7%。环保板块营业收入、利润增速在一级行业中分别位居第1、第4位。
　　
　　来自市场方面的数据显示，环保行业在11月5、6日连续两日逆势上涨，涨幅较大。其中，桑德环境、碧水源、万邦达、中电远达、神雾环保等相关个股涨幅都在5%以上。对此，众多业内人士分析认为，公用事业和环保是四季度被普遍看好的行业，后续仍继续看好。
　　
　　机构分析，公用事业的主要逻辑是资源品价格改革，环保行业的主要逻辑是排污费的上调，目前环保行业有新的催化剂出现，环境保护税法业已形成草稿并报送国务院。
　　
　　排污费上调是环保行业的重要催化剂。发改委下发《关于调整排污费征收标准等有关问题的通知》，明确提出调整排污费征收标准。2015年6月底前，将废气中的排污费征收标准调整至不低于每污染当量1.2元，污水中每污染当量不低于1.4元。同时提出加强污染物在线监测，提高排污费收缴率；实行差别收费政策，建立约束激励机制。
　　
　　此外，环境保护税立法是行业新的催化剂。11月初，财政部会同环境保护部、国家税务总局积极推进环境保护税立法工作，已形成环境保护税法草案稿并报送国务院。据悉，该税法目前已列入十二届全国人大常委会立法规划和国务院2014年立法计划。业内人士称，调整后的排污费标准更接近于污染的治理成本。环境保护税的出台，有助于提升企业进行环保治理的积极性，相关设备和技术服务的需求将增加。
　　
　　不仅如此，环境议题如碳排放问题长期以来都会在或者区域重要会议上被提及，典型的是温室气体引发变暖问题，2014年以来美国和中国已开始就各自碳减排目标的敏感问题展开详细谈判，领导人目前正努力寻求在2015年的巴黎谈判上达成一项气候协议，这将有助于改善气候，碳排放标准的加强将使相关的领域机会增多，例如除尘、碳排放交易等。
　　
　　环保板块的“政策市”
　　
　　“以环保行业分类来看，固废处理板块上市公司业绩抢眼，污水处理板块公司业绩略显平淡。”业内研究员郭鹏分析环保概念上市公司称，环保概念上市公司不同板块的业绩表现各异，固废处理板块上市公司收入增速同比达43.5%，实现的净利润增速同比达32.3%，高于环保行业平均水平，大气治理和环境监测板块表现与环保行业平均水平基本持平，污水处理行业表现较为平淡，收入和净利润同比分别增长8.6%、22.3%。
　　
　　郭鹏分析称，环保行业上市公司业绩根据公司的规模也表现出不同的增速，以市值大小来看，大市值公司收入和净利润增速显著优于环保行业平均水平。以市值规模区分，2014年前三季度100亿元市值以上的环保行业上市公司收入和净利润同比增速分别为35.2%、34.4%，50亿至100亿元市值的公司收入和净利润同比增速分别为24.2%、30.5%；低于50亿元市值的上市公司业绩增长乏力，收入和净利润同比增速分别为5%、8.2%。整体上来看，大市值公司仍然是支撑环保板块收入和净利润增长的主要动力。
　　
　　不仅于此，从公布的业绩报告来看，环保行业上市公司的业绩构成也有明显的区分，但是其共同点是多数环保行业上市公司业绩需要政府政策支持和补助资金支撑。
　　
　　以公司为例，主营废气治理、废水治理、固废治理以及节能减排项目工程建设、投资、运营、改造、副产品销售及技术服务等业务的中电远达，截止到9月末的总资产为87.95亿元，今年前三季度实现营业收入25.39亿元，实现净利润2.19亿元，同比增长49.87%，除享受国家税收优惠政策外，其计入当期损益的政府补助就达1000.34万元。
　　
　　主营工业废物处理、市政废物处理等业务的东江环保，9月末的总资产为44.76亿元，前三季度营收13.81亿元，实现净利润1.96亿元，同比增长20.10%，计入当期损益的政府补助为578.28万元。
　　
　　从事污水处理与污水资源化技术开发应用业务的碧水源2014年前三季度营收12.92亿元，实现净利润1.67亿元，同比增长25.94%，其中享受的政府补助为625.97万元。
　　
　　表现在二级市场上，环保行业上市公司依赖政策的行情则更为明显。APEC会议临近，京津冀及周边地区的6省份启动了大力度的临时减排行动，有消息称，中国环保部下派了16个督查组联合省市环保系统启动大规模督查行动。受此影响，11月5日，环保板块个股表现出色，截至收盘，板块平均上涨1.54%。中电远达上涨7.25%，神雾环保上涨5.96%。
　　
　　虽然行业增速居前，但从机构配置来看，环保公司的配置较2014年2季度下降约4个百分点。部分机构投资人士表示，随着年末临近，环保行业配置优势逐渐显现。由于环保季度业绩占全年不到六成，四季度占比较高，因此四季度环保收入和利润有大量确认，板块有可能跑赢大盘。环保行业三季报较好，部分公司业绩超预期，全年业绩锁定能力强，且并未进入机构超配范围，因此年末配置将重点关注，主要关注高成长初期的细分领域公司。