焦聚“78号文” 增值税对环保行业并非全盘打击

　　【中国环保在线 一周看点】“78号文”的税收政策引起很大争议。增值税开征冲击环保领域，对招标影响较大，甚至有水务企业负责人称其为“毁灭性打击”。然而，申万宏源证券研究员董宜安表示，增值税对于环保行业而言，并非全盘打击。
　　　　
　　一则名为“78号文”的税收政策在环保行业里激起千层浪。
　　
　　在7月18日举行的“2015年中国环保产业高峰论坛”上，成都的地方水务国企兴蓉集团董事长杨光表示，7月1号起实施的“78号文”，取消了对污水处理劳务的免征增值税政策。按照新的政策，他们2014年的增值税和所得税将净增加2800万元。“这可是一个巨大的利空。”
　　
　　所谓“78号文”即《资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录》（财税［2015］78号），由财政部和国税总局于6月15日联合发布。该文规定，对垃圾、污泥、污水处理劳务自2015年7月1日起征收增值税，其享受退税优惠70%，再生水退税50%。
　　
　　不少企业家对污水处理劳务征收增值税的初衷表示不解。“污水处理本身就属于微利的市政公用行业。过去国家出于扶植和鼓励这个行业发展的目的，一直对其劳务免征增值税，现在突然开征对企业运营成本和利润会产生很大影响，不利于行业的健康和持续发展。”文一波表示。
　　
　　78号文所影响的企业正在以PPP中所包含的BOT模式运行污水处理厂，而这次改动带来的冲击势必影响本身就落地不畅的PPP行动。
　　
　　这一政策对污水处理行业的影响超出了外人的想象，甚至有水务企业负责人在一次行业研讨会上称其为“毁灭性打击”。
　　
　　而且，增值税开征冲击环保领域，对招标影响较大。如果是一个正规的BOT合同或者TOT合同，一般税收增加，政府方可能会有补偿的义务，这就直接导致项目公司的运营成本增高，或其资本投入增加。如果不将增值税的变化在合同里另作声明，则会直接导致成本上升，对于保本微利的环保行业有着很大冲击。如果当下投资人中标了，拿到了特许经营项目，遇到现在这种情况，就不得不重新招标，影响面会非常广。
　　
　　然而，在7月21日由E20环境平台举办“第九期铿锵三人行-聚焦财政部78号文”活动中，申万宏源证券研究员董宜安表示，增值税对于环保行业而言，并非全盘打击。以下为董宜安现场发言的整理内容。
　　
　　文件数据解读：少数领域反而受益
　　
　　经粗略统计，这次调整涉及41项，其中退税减少是14项，维持是13项，新增退税项目即以前不退税而现在退税的有8项，退税增加的有6项。退税增加以及新增退税合计的14项基本集中在国家扶持的重点行业方向，比如工业废气回收，比如农作物桔杆等。本次退税的基本方向，可以理解为减少低技术门槛或者技术成熟行业的退税额度，促进行业优胜劣汰。
　　
　　拿2014年的数据进行计算，平均影响污水处理行业上市公司的净利润率大概是在10%左右，其中再生水方面，从原先的免税变成了收50%增值税的税率，受影响较大;供水企业以前就收增值税，所以这次暂时不受影响;固废行业受到的影响大概在8%左右，其中垃圾处理和污泥处置企业受影响比较大，它多征收了30%的增值税;但电子垃圾拆解和汽车拆解这些行业它反而获得补贴，从以前的全额征收增值税变成了返还30%，有所受益;固废行业里面还区分多征和少征的情况，可看出政策想要扶持的细分行业;大气方面，从以前的全额缴纳增值税变成现在70%返还，可以说是这次增值税政策下大的受益者。
　　
　　对PPP有负面影响但不会改变行业发展方向
　　
　　这次调整影响极大的是未来水务和固废类项目的推广，因为在以前的PPP合同里面，要么已经注明了，说如果税法修改的话要由政府补偿，但是我们可以考虑到现在政府财政吃紧，它的补偿往往可能会不到位或者拖欠，所以我们认为它会极大影响PPP类项目的推进速率和利润率。短期来说，由于增值税的影响，我们对于环保PPP它的评级是谨慎的。长期来看，环保PPP仍然是企业收入利润体量的巨大引擎，这次政策的改变应当不会影响整个行业的发展方向。
　　
　　针对此次政策对PPP的负面影响，从企业的角度出发，可有以下三种解决方案：一是地方政府按照这次影响的变化给你补贴，这相当于是企业认为好的情况;二是为了保持PPP项目推行的力度或者推行的进度，中央财政对PPP项目进行变相的补贴;三是由地方政府政府和企业共同承担这次的调整，这也是我们觉得有可能的情况。
　　
　　立法用意猜测：会否为了推再生水?
　　
　　关于此次增值税政策用意，董宜安猜想，会否是为了倒逼污水处理企业做水资源利用?此前虽然业内一直说污水将是未来下一个水生态，资源化是其发展方向，但着手从事污水资源化的企业并不多。因此，政策是否为了迫使企业为了利益进入再生水市场，也未可知。
　　
　　（参考资料 E20，21世纪经济报道，慧聪水工业网，一财网）