半年业绩增长符合预期 中电环保转型综合服务商

　　【中国环保在线 上市企业】7月27日晚间，中电环保发布半年度报告，半年度净利4035万元，同比增长33%。公司表示，将以工业水处理、市政污水处理、固废处置以及烟气治理等四大主营业务及一个综合服务平台的“4＋1”产业发展格局，打造成为“环境治理综合服务商”。　　7月27日晚间，中电环保发布半年度报告，公司实现营业收入为27305.04万元，较去年同期增长7.07%；利润总额4940.90万元，较去年同期增长38.75%；实现归属于上市公司股东的净利润4035.48万元，较去年同期增长33.29%。
　　
　　上半年，公司主营业务利润保持持续增长，其中工业废污水处理及市政污水处理业务利润增长较快，污泥干化协同发电和烟气治理业务利润同比增加。上半年，公司新承接合同额2.03亿元，其中工业水处理1.91亿元、烟气治理0.12亿元。截至6月末，尚未确认收入的在手合同金额合计11.58亿元。
　　
　　2015年公司积极制订战略发展规划，以工业水处理、市政污水处理、固废处置以及烟气治理等四大主营业务及一个综合服务平台的“4＋1”产业发展格局，加快市场拓展、加速科技创新、提升企业品牌，努力将公司打造成为“环境治理综合服务商”。
　　
　　公司坚持综合服务商的定位，污水治理、固废处置和烟气治理三大业务板块全面爆发。公司目前已形成包括工业水处理、市政污水处理、固废处置和工业烟气治理在内的多元化产业发展格局。今年上半年营业收入同比增长7.07%，具体情况为：工业废污水项目实施增加，收入同比增加1740.91万元；受益于南京江宁南区污水厂项目的实施，市政污水项目收入同比增加2225.26万元；固废处置实现收入同比增加2035.22万元；烟气治理项目实习收入同比增加781.11万元。
　　
　　在手订单充足，成为公司未来业绩增长的核心保障。今年上半年，公司新承接合同额2.03亿元，其中：工业水处理1.91亿元、烟气治理0.12亿元；目前拥有在手合同金额合计为11.58亿元，其中：工业水处理6.95亿元、市政污水处理4.17亿元、烟气治理0.74亿元。在手订单金额合计约为2014年全年收入规模的2倍，未来大量订单的结转将加速转化为公司收入，成为公司后续业绩增长的保障。
　　
　　此外，在新披露的《投资者关系活动记录表》中表示，公司已经承接的市政污水BOT和污泥处置BOO项目均是PPP模式。公司目前也在跟踪部分PPP项目。对于PPP模式，目前侧重应用城市环保领域，公司将积极面对，同时考虑资产配置比例，在具体PPP项目上选择地域好的、风险可控的、投资效益好的作为重资产配置。
　　
　　预计公司2015-2017年EPS为0.30元、0.38元和0.47元，公司积极谋求转型，在其他环保行业有所斩获，看好转型的环保公司，我们维持公司“增持”评级。
　　
　　（本文资料参考全景网、和讯股票、中国证券网、证券时报等）