风电项目落地 永清环保正式跨入新能源领域

　　【中国环保在线 上市企业】作为土壤修复领域的实力，永清环保继15年底宣布进入清洁能源领域之后，喜讯不断，3月5日，控股子公司深圳永清爱能森新能源工程技术有限公司拿下6.5亿元风电项目巨单，成为公司进入新能源领域的里程碑。　　3月6日晚间，永清环保发布公告，3月5日，公司控股子公司深圳永清爱能森新能源工程技术有限公司（简称“永清爱能森”）收到招标人中科蓝天（包头）风电投资有限公司发来的《关于确定深圳中科蓝天达茂旗100MW风电并网发电项目EPC总承包工程招标结果通知》：永清爱能森与内蒙古电力建设工程有限责任公司被确定为该项目的联合中标人，中标金额约6.5亿元。
　　
　　2015年11月，永清环保宣布投资布局清洁能源市场，与深圳市爱能森共同合资组建“永清爱能森新能源工程技术有限公司”，开展新能源电站的开发、投资、建设、运营等业务。永清爱能森注册资本5000万元，公司出资3000万元，占比60%；深圳爱能森出资2000万占比40%，其中以货币出资500万元，以符合条件的技术评估作价约1500万元。
　　
　　在宣布进军清洁能源市场仅三个月，永清爱能森便宣布与深圳阳光富源科技有限公司成功签约怀化工业园20MW光伏电站工程期10MW分布式光伏项目EPC总承包工程，合同总金额7540万元。
　　
　　而近日的风电项目是公司永清爱能森布局新能源领域以来的个风电EPC项目，为公司开展新能源业务发展道路上的里程碑。根据招标材料，该项目计划在2016年度内完成交接和并网发电，如该项目按计划进度终执行，预计将对公司2016年度业绩产生积极影响。
　　
　　公司与内蒙古电力建设工程有限公司被确认为该项目的联合中标人，公司占比将不低于50%，项目计划于2016年11月30日前完成交接办理，收入将在16年确认，以项目净利润3-5%计算，公司对永清爱能森控股比例为60%，我们预计该项目对公司16年的净利润贡献将不低于1170-1950万元，增厚EPS为0.05-0.09元。
　　
　　市场分析认为，公司仍待兑现进军光热项目EPC的预期，光热行业十三五规划装机10GW，行业处于蓝海，EPC毛利率远高于光伏、风电，有望进一步增厚业绩，并提升公司估值安全边际。新能源业务因而有望成长为公司业绩的重要增长极。
　　
　　公司现目前已有光伏和风电7.3亿在手EPC订单，计划2016年完成建设，以净利率4%计算，增厚约2900万净利润。此外，公司仍然致力于光热的发展，随着光热示范项目的启动，未来项目有望落地，带来较大业绩弹性。
　　
　　永清环保方面表示，控股子公司永清爱能森作为联合体中标中科蓝天达茂旗100MW风电并网发电项目EPC总承包工程，是公司旗下新能源发电业务持续拓展取得的市场成效，有利于扩大公司新能源发电总承包业务的市场影响力。
　　
　　投资建议：公司为土壤修复市场稀缺标的之一，技术、经验完备，加之成功推出“岳塘模式”，预计待“土十条”出台后，公司将优先受益土壤修复市场爆发;此外，燃煤电厂超净排放改造、垃圾发电、新能源业务共同发酵，公司业绩望持续高速成长。由于新签订风电项目投资占比及定价仍有不确定性，我们暂维持公司16年净利润1.47亿元以及EPS为0.68元的预期，维持“买入”评级。