正在阅读:深耕还是转型,站在十字路口的中游垃圾焚烧企业应如何脱颖而出(下)

资讯中心


深耕还是转型,站在十字路口的中游垃圾焚烧企业应如何脱颖而出(下)

2021-05-13 14:09:00来源:辰于公司 刘海楠、王浩然、甘振宇、郑佳佳 关键词:垃圾焚烧发电垃圾焚烧项目阅读量:12318

导读:由于垃圾焚烧发电带来碳减排,备案为CCER后可在碳排放权交易。据相关统计,通过出售CCER,垃圾焚烧发电项目每处理1吨垃圾可增收7.6元左右,每年贡献3%-7%的收入增长。
  导读
 
  经过多年发展,尤其是2017-2019年的投建高峰,我国生活垃圾焚烧处理能力已经达到了较高水平:其处理能力由2006年4.0万吨/日上升至2020年10月底的52.1万吨/日,增长超过10倍。
 
  随着“十三五”规划的59万吨/日的目标接近完成,大规模的垃圾焚烧项目建设时代暂告一段落。特别是,2020年1月出台的《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》 、《可再生能源电价附加资金管理办法》,以及同年3月出台的《关于有序推进新增垃圾焚烧发电项目建设有关事项的通知》等政策,似乎进一步给市场降温。
 
  与之对应的是,垃圾焚烧处理市场2020年全年开标项目78个,处理规模不足8万吨/日,投资金额约400亿元,这三个数字相比2019年的150多个、近15万吨/日、600亿元,均出现大幅下降。
 
  纵观全球,日本、美国等发达国家的成熟市场表明,要想在垃圾焚烧处理市场“笑到最后”,应确保进入行业前10、力争前5。
 
  一面是趋冷的垃圾焚烧处理市场,一面是激烈竞争中不进则退的优胜劣汰,对于一些企业而言,尤其是那些正处于行业中游的企业(在手产能排名第11-20位),似乎站在了十字路口,面临着“深耕”或“转型”的艰难选择。
 
  展望“十四五”,辰于认为,无论是深耕或转型都有机会,中游企业与其踌躇犹豫、怨天尤人,不如及早决策、运筹帷幄、决胜未来。
 
  之所以我们认为在垃圾焚烧处理市场仍有深耕机会,主要基于以下四个考虑:
 
  一是未来十年仍将新增产能30万吨/日以上,释放项目500个以上
 
  二是运营市场到2025年达818亿,提供了运营服务“轻资产化”的广阔商机
 
  三是竞争格局尚未定型,尤其对于行业第2-10排位的争夺
 
  四是疫情之后的中国影响力持续增强,“一带一路”市场大有可为
 
  而一旦决定继续深耕,中游企业应早做决策,并持续在以下五个方面发力:
 
  拓展融资渠道,解决资金缺口
 
  深挖运营潜力,提升盈利水平
 
  创新商业模式,把握双碳机遇
 
  紧跟转移趋势,下沉拓展渠道
 
  重视兼并收购,打造专业能力

  正文:
 
  若决定深耕,中游企业需在以下五个方面发力
 
  正如前文所述,我国垃圾焚烧处理市场尚未完全定型,中游企业选择继续深耕仍有机会,而这需要企业在五个方面持续发力:包括融资支撑、运营提升、模式创新、市场拓展以及并购整合。
 
  拓展融资渠道,解决资金缺口
 
  经初步测算,中游企业要想在新一轮增量和存量竞争中脱颖而出,进入行业前5,产能要达到7.5万吨/日以上,这或将需要上百亿元的资金规模。这也很可能是制约中游企业能否继续深耕的第一拦路虎。
 
  建议企业密切关注相关金融政策与融资环境,除母公司增资扩股、银行贷款、发行债券、成立基金、融资租赁、定向增发等常规手段外,我们也看到一些新型融资方式值得探索,如垃圾焚烧REITs、碳中和下的绿色金融工具等。
 
  例如,国家发改委2020年7月发布的《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点项目申报工作的通知》指出,REITs优先支持基础设施补短板项目,鼓励新型基础设施项目开展试点。辰于认为,垃圾焚烧项目契合REITs对底层资产要求,即需求较为刚性,政府加持,抗经济周期性波强,同时支付来源稳定,现金流充足有保障,盈利能力较好,可积极尝试。已经有案例验证该思路的可行性:中航首钢生物质REITs项目已于2021年4月21日被深交所接收申报, 这是全国首批4家申报基础设施领域REITs试点项目之一,也是全国首个申请固废处理类资产试点的项目。该项目处理能力为3000吨/天,年处理量超过100万吨,设计年均发电量3.2亿千瓦时。
 
  此外,垃圾焚烧处理行业由于避免了垃圾填埋导致的甲烷排放、替代了火力发电产生的CO2排放,因此具有明确的减排价值,企业可充分利用双碳目标下的绿色金融政策与工具,考虑以碳排放权、绿证等资产作为抵押物实现融资,降低融资成本。
 
  深挖运营潜力,提升盈利水平
 
  相比发达国家成熟市场,我国当前的多项污染物排放标准相对较低(见表1)。可以预见的是,随着市场发展日渐成熟,各项标准将逐步提升,对项目运营也将提出更高要求,这对于中游企业而言是挑战也是机会,企业唯有努力提升能力、精益管理、降本增效,方能行稳致远。

  对此,我们建议企业首先系统梳理影响项目运营利润的各项因素,重点关注“吨垃圾上网电量、利用率、材料费”等运营期可优化因素,明确对这些因素产生深层次影响的关键举措与优先级,进而逐项击破(见图6)。

  例如,吨垃圾上网电量主要取决于入炉生活垃圾热值和焚烧效率,企业可通过推进垃圾分类和优化垃圾焚烧技术工艺等举措,改善这一指标表现。据相关统计[1],剩余垃圾的水分含量会随着生物质垃圾分类率的提高而降低,当生物质垃圾分类率为20%时,剩余垃圾的低位热值将由4419kJ/kg升高5465kJ/kg,如果生物质垃圾分类率达到39%,剩余垃圾的低位热值将达到7000kJ/kg,故而借当下东风大力推进垃圾分类将大有益处;另一方面,企业也可通过优化垃圾焚烧技术工艺,如大型炉排技术、中温(超)高压技术等提升吨发电量:据统计,同等条件下,1000吨/天的大型炉排技术的平均吨发电量887千瓦时,是行业平均水平280千瓦时的3.2倍,而中温(超)高压技术也可平均增加10%~20%的发电量。
 
  在此基础上,利用数字化手段对垃圾焚烧发电的各环节进行海量数据采集、处理、分析,就此进行科学决策、精细管理、降本增效,将是必然趋势,例如:①智能垃圾分类:使用数字系统就收运路线、作业频次、质量考核等因素进行智慧化管理,可以显著提高垃圾分类收运服务效率;②设备故障预测:通过大数据分析主动发现设备故障,变“被动巡检”为“主动维护”,可以大幅减少停机维修次数,提高设备OEE;③工艺优化算法模型:综合考虑环保、成本、设备负荷,主动推荐最优的工艺参数组合,从而大幅减少人工操作,提高燃烧效率,提升发电率;④烟气排放优化:全程监控并对外公布园区污染物排放情况,并利用大数据分析对烟气排放进行优化配置;⑤智能综合管理平台:实时监控生产、管理全流程,并设置有完善的园区应急管理处置机制等。
 
  创新商业模式,把握双碳机遇
 
  长期以来,以BOT(建设-运营-移交)为代表的“重资产”模式构成了垃圾焚烧行业主流商业模式,该模式在保障行业稳健发展、项目稳定运行、企业做大做强等方面发挥着重要作用,但随着垃圾焚烧行业的快速发展和行业监管的日趋严格,部分企业包括政府投资项目在建设、装备、技术、运营方面能力不足,这为行业内领先企业在EPC、管理技术对外服务提供了“轻资产化”的广阔商机。在此背景下,一些企业正通过轻资产模式,以较小代价撬动更多资源,持续增强行业影响力。
 
  光大环境就是其中的佼佼者。例如2017年7月,光大环境旗下首个“双委托”(委托建设及委托运营)项目—广东东莞麻涌垃圾发电项目建成投运,这是光大环境EPC模式的首次探索,开创了委托建设到委托运营合作的先河。2018年9月,光大环境再次中标江西上饶垃圾发电项目的设计施工总承包标段,以EPC模式承担项目全部工程及进场道路的设计、采购及施工工作。
 
  另外,我们也看到一些企业为满足市场需要,积极打造“焚烧+”项目。例如光大环境的“常州模式”,业务布局由垃圾焚烧延伸至设备、工业危废、建筑垃圾、环境修复等;瀚蓝环境的“南海模式”,建设了覆盖固废全产业链的处理系统,借此打造固废产业园标杆;旺能环境的“湖州模式”,则通过垃圾焚烧业务与环卫业务协同发展,由重转轻、协同增效。据统计,在光大环境、瀚蓝环境的所有垃圾焚烧项目中,这些“焚烧+”项目的数量占比分别为7%、26%。
 
  还有值得一提的是,30·60双碳目标下,将有望给垃圾焚烧企业带来新的收入来源。由于垃圾焚烧发电带来碳减排,备案为CCER后可在碳排放权交易。据相关统计,通过出售CCER,垃圾焚烧发电项目每处理1吨垃圾可增收7.6元左右,每年贡献3%~7%的收入增长。
 
  辰于认为,中游企业要想洞察市场变化,创新商业模式,需做好以下工作:
 
  一是成立专项研究小组,密切关注相关政策变化,分析其对行业及企业带来的可能影响。例如,通过深度解读国补最新政策,熟知垃圾焚烧项目存量补贴节点、申请补助资金的项目要求、补助流程、各地区补助政策等各种具体要求,能够更快更好的适应新政策。
 
  二是如前文“深挖运营潜力,提升盈利水平”所述,充分利用数字化手段形成知识积淀,打造有自身特色的标准化运营体系和业务平台,提升运营硬实力。
 
  紧跟转移趋势,下沉拓展渠道
 
  关于市场拓展策略,有两个趋势特别值得中游企业关注:
 
  一是项目释放重点正从东南沿海向内陆及西部地区转移。过去几年,浙江、广东等东南部沿海省份释放了大量项目,垃圾焚烧率大幅提升,随着产能日趋饱和,目前释放项目明显减少。而与此同时,中西部十余个省市陆续出台了《垃圾焚烧中长期规划》,预计将在未来5~10年释放大量项目,例如2020年,仅湖南、河南、河北三个中部省份就贡献了30%的全国新增产能。
 
  二是四、五线城市释放的垃圾焚烧项目比例越来越高。目前,(新)一线、二线、三线城市的项目增速都在放缓甚至下降,未来5~10年最大的增长将是四、五线城市。例如,2019年四、五线城市的垃圾焚烧项目占比高达43.6%,同期的新一、二线城市则分别只占到13.5%和18.5%(见图7)。

  针对以上两个趋势,我们建议中游企业要顺势调整投资拓展策略,优化人员布局,下沉投资渠道,重点关注河南、河北、四川等产能缺口大、盈利保障性高的省份中的四五线城市(见图8)。

  重视兼并收购,打造专业能力
 
  发达国家的成熟市场经验表明,环保政策和行业标准的趋严会推动行业整合。例如在美国,自20世纪90年代以来,一系列针对垃圾焚烧行业的细化标准不断出台,大量中小型公司受到严峻考验,拥有技术优势的卡万塔通过并购持续提高市场份额,现已成为美国最大的垃圾焚烧发电投资商,占据高达67%的市场份额(见图9)。

  中国垃圾焚烧处理市场也有行业集中度上升的趋势。例如2017年的CR3仅为9%,2020年则为22%。随着市场日趋成熟、企业竞争加剧、行业标准趋严,我们预计未来这一趋势将加速。
 
  至于垃圾焚烧中游企业该如何做好兼并收购,提高并购成功率。我们认为,文中提到的五大建议,包括“制定一套得宜的并购策略、打造小即是美的专业团队、有规划的搭建业务平台、有效的开展尽职调查、并购后迅速采取行动”,依然值得借鉴。
 
  结语:正如本文所述,站在十字路口的中游垃圾焚烧企业,不论深耕或转型都有机会,与其踌躇犹豫、怨天尤人,不如及早决策、运筹帷幄、决胜未来。而一旦决定继续深耕,中游企业应持续在以下五个方面发力,包括融资支撑、运营提升、模式创新、市场拓展以及并购整合。(原文略作修改)
 
  原标题:深耕还是转型,站在十字路口的中游垃圾焚烧企业应如何脱颖而出(下)
我要评论
评论
文明上网,理性发言。(您还可以输入200个字符)

所有评论仅代表网友意见,与本站立场无关。

    版权与免责声明:

    凡本站注明“来源:环保在线”的所有作品,均为浙江兴旺宝明通网络有限公司-环保在线合法拥有版权或有权使用的作品,未经本站授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的,应在授权范围内使用,并注明“来源:环保在线”。违反上述声明者,本站将追究其相关法律责任。

    本站转载并注明自其它来源(非环保在线)的作品,目的在于传递更多信息,并不代表本站赞同其观点或和对其真实性负责,不承担此类作品侵权行为的直接责任及连带责任。如其他媒体、平台或个人从本站转载时,必须保留本站注明的作品第一来源,并自负版权等法律责任。如擅自篡改为“稿件来源:环保在线”,本站将依法追究责任。

    鉴于本站稿件来源广泛、数量较多,如涉及作品内容、版权等问题,请与本站联系并提供相关证明材料:联系电话:0571-87759680;邮箱:hbzhan@vip.qq.com。

    不想错过行业资讯?

    订阅 环保在线APP

    一键筛选来订阅

    信息更丰富

    推荐产品/PRODUCT 更多
    环保商城:

    气浮机曝气机COD测定仪TOC分析仪污水提升器带式压滤机格栅除污机污泥泵潜水搅拌机污泥浓缩机污泥搅拌机一体化污水处理设备高压清洗机油烟净化器板框压滤机无轴螺旋输送机气体分析仪烟尘检测仪油雾净化器超声波清洗机泳池水处理设备

    我要投稿
    • 投稿请发送邮件至:(邮件标题请备注“投稿”)hbzhan@vip.qq.com
    • 联系电话0571-87759680
    环保行业“互联网+”服务平台
    环保在线APP

    功能丰富 实时交流

    环保在线小程序

    订阅获取更多服务

    微信公众号

    关注我们

    抖音

    环保在线网

    抖音号:hbzhan

    打开抖音 搜索页扫一扫

    视频号

    环保在线

    公众号:环保在线

    打开微信扫码关注视频号

    快手

    环保在线

    快手ID:2537047074

    打开快手 扫一扫关注
    意见反馈

    我要投稿

    我知道了