上市公司加码环保业务 业内并购轮番上演

　　hbzhan内容导读：近日，国务院印发了《关于加快发展节能环保产业的意见》，提出环保将成为国民经济新的支柱产业，到2015年节能环保产业总产值要达到4.5万亿元。同时，今年以来A股上市公司纷纷加码环保业务，另有一些企业跨行业并购环保资产，都期望在环保行业未来的盛宴中分一杯羹。
　　
　　8月15日，先河环保发布公告并购美国CES公司，将以423.3万美元收购CES51%股权，并承诺增资200万美元，占股至60.5%，标的资产CES是重金属检测技术企业。
　　
　　8月16日，东江环保拟以7700万元收购东莞恒建环保100%股权，标的资产恒建环保主营含铜废液处理利用业务，是东莞地区仅有的两家取得同类危险废物经营许可证的企业之一。
　　
　　碧水源上市融资24亿元，其中超募资金有近18亿元，正是凭借充裕的在手资金，公司在全国各地投资污水处理项目，迅速占领市场。公司的投资也获得了丰厚的回报，截至2013年6月30日，公司自上市以来已经连续12个季度净利润同比增长，刚刚公布的半年报显示，公司上半年净利润同比增长近27%。从事污水处理运营业务的公司对资金也是十分渴求，今年以来频频再融资。兴蓉投资（000598）2013年3月刚完成配股融资18亿元，在4月份又抛出不超过12亿元的公司债发行方案；而国中水务（600187）在2013年6月份刚完成定向增发融资12.2亿元。
　　
　　天壕节能是一家专业从事水泥、玻璃等行业余热发电投资的节能服务公司，公司2011年上市融资6亿元，其中超募资金3亿元。公司于2013年1月以1800万元收购河南远东新世纪（002280）机电有限公司60%的股权，借此进入节能电机市场，这是公司在工业节能领域进行的又一行业布局，提升公司综合实力。天壕节能半年报显示，上半年公司净利润同比85%，主要因为投入运营的余热发电项目数量比上年同期增多。
　　
　　专家指出，环保产业内并购轮番上演，步伐越走越快。先河环保并购CES是为了提升技术、延长产品线，抢占重金属监测产品的制高点；东江环保的此次并购，则是为获取东莞含铜废液危险废物处置的特许经营资质。
　　
　　进入13年，环保行业并购明显加快从我们统计数据来看，2013年涉及环保公司的并购项目共有27个（包括拟收购，截至到8月底），被购标的总资金规模达到81.3亿元。而2012年涉及环保公司的并购项目仅有17个，涉及资金规模12.2亿元。
　　
　　环保行业的并购，被并购方由于融资渠道受限，发展遇到瓶颈，在行业景气度高时，退出可以获得一笔不错的收益；收购方往往是上市公司，收购后业绩估值都会得到提升，产生双赢的效果。环保行业的并购有利于行业集中度提升，受益。
　　
　　被购标的：水务并购体量大，固废、大气规模较小从被购标的所处行业来看：水务领域仍是大主题，2013年并购规模达到70.95亿元。主要原因在于：水务行业发展较成熟，在水资源价改推动下水务行业市场化程度不断提高，优势企业以资金及技术优势提高市场占有率，行业集中度提高是未来发展趋势。固废、大气起步较晚，企业规模均较小，但行业增速要高于水务，因此这两领域的并购主要是“求发展”。固废领域的并购主要有两种模式：异地扩张，提高企业规模，如东江环保、格林美；跨领域拓展：如盛运股份。大气领域以技术延展为主：如中电远达收购远达催化剂实现产业链延伸；新纶科技通过收购瀚广实业，从净化装备往净化工程领域拓展；先河环保收购CES公司进军重金属监测领域。
　　
　　并购主体：非环保企业求“转型”，环保企业求“更强”从并购主体来看呈现两大趋势：优势环保企业凭借资金优势及平台优势，采取横向并购扩大产业规模，或纵向拓展实现产业链延伸；而非环保行业企业因主业萎缩、开辟新的利润增长点或高污染行业的纵向整合等原因，开始进军环保行业，如湘鄂情收购中昱环保，盾安环境收购天津节能。环保并购形式相同但目的不同，环保企业求“”，非环保企业求“转型”，这是目前环保行业高度景气所决定的。专家认为，随着环保行业的深入发展，并购将成为一种常态，非环保企业的进入，为行业的发展带来了新的血液，而环保企业将强者恒强。